Que signifie EBITDA ?

Bénéfice Avant Intérêts, Impôts, Dépréciation et Amortissement — le bénéfice mesuré avant les coûts de financement, l'impôt et la dépréciation comptable des actifs.

Comment calculer l'EBITDA ?

EBITDA = résultat net + intérêts + impôts + dépréciation + amortissement. Ou, en partant du haut : résultat d'exploitation (EBIT) + dépréciation + amortissement.

Pourquoi les acheteurs utilisent-ils l'EBITDA ?

Cela leur permet de comparer des entreprises sans le bruit des différents niveaux d'endettement, situations fiscales et calendriers de dépréciation. La plupart des prix de vente de petites entreprises sont exprimés comme un multiple de l'EBITDA ou du résultat discrétionnaire du vendeur.

Qu'est-ce qu'une bonne marge d'EBITDA ?

Cela dépend entièrement du secteur. Le logiciel dépasse souvent 30%, les services professionnels 10–20%, le commerce de détail et l'hôtellerie sont souvent sous les 10%. Comparez uniquement à votre propre secteur et à votre propre historique.

Qu'est-ce que l'EBITDA et comment le calculer ?

L'EBITDA, c'est le bénéfice débarrassé du bruit du financement et de la comptabilité. C'est le chiffre que les acheteurs, prêteurs et investisseurs regardent en premier — et celui qui a le plus tendance à flatter une entreprise.

Ce que signifie chaque lettre

E — Earnings (bénéfice). Le bénéfice.
BI — Before Interest (avant intérêts). Le niveau d'endettement est une décision de financement, pas une décision opérationnelle.
T — Taxes (impôts). Dépend de votre juridiction et de votre structure, pas de votre exploitation.
D — Dépréciation. Étaler le coût d'un équipement sur sa durée de vie. Aucun mouvement de trésorerie.
A — Amortissement. La même idée pour les actifs incorporels comme les logiciels ou le goodwill.

La formule

EBITDA = résultat net + intérêts + impôts + dépréciation + amortissement

Exemple : 60 000 $ de résultat net, 8 000 $ d'intérêts, 15 000 $ d'impôts, 20 000 $ de dépréciation, 5 000 $ d'amortissement → EBITDA de 108 000 $. Sur 500 000 $ de chiffre d'affaires, cela donne une marge d'EBITDA de 21,6%.

Pourquoi cela intéresse tout le monde

Deux entreprises aux activités identiques peuvent afficher des bénéfices nets très différents simplement parce que l'une a emprunté pour acheter son équipement et l'autre l'a loué. L'EBITDA les met sur un pied d'égalité. C'est pourquoi les prix de vente sont généralement exprimés comme un multiple de l'EBITDA.

Où l'EBITDA induit en erreur

Le matériel s'use. La dépréciation n'est pas fictive — vous remplacerez cette machine. L'EBITDA fait comme si de rien n'était.
La dette est bien réelle. Les intérêts se paient en espèces, quoi que dise l'EBITDA.
La rémunération du dirigeant. Dans les entreprises dirigées par leur propriétaire, les acheteurs ajustent souvent vers le résultat discrétionnaire du vendeur — l'EBITDA plus le salaire et les dépenses personnelles d'un dirigeant.

Ce qu'il faut retenir en pratique

Utilisez l'EBITDA pour juger si l'exploitation est saine et pour parler aux acheteurs et prêteurs dans leur langage. Utilisez le bénéfice net et la trésorerie disponible pour savoir si l'entreprise peut vous payer ce mois-ci.